■ 李鵬 深圳報道

　　6月30日，不但是各大銀行半年報的截止時間，也是銀監會存貸比考核立項以來第一個“月末日均”考核的節點。貨幣緊縮政策未見明顯降調、流動性日趨緊張之時，備戰“年中考”的銀行更感焦灼。

　　如此大形勢下的深圳，6月中旬已有銀行出現存貸比倒掛現象。臨近6月30日的“中考”大限，銀行開始在儲蓄存款、產品配置、經營服務等各項機制上加碼收縮應對考核，資金局面因此變得頗為復雜。

　　理財產品虛實之間

　　5月CPI同比上漲5.5%，創下34個月以來的新高，而1年期定期存款利率僅為3.25%。持續負利率狀態下，存款外逃之勢頗為洶涌，已有機構分析認為外逃存款當以萬億元計。

　　不過，大量的外逃資金離開銀行的資產負債表后，不太可能找到更好的出路——在深圳，房地產限購令和限價令處處圍堵，房價已經開始滯漲。

　　外逃資金觀望市場行情之時，正是銀行為存貸比考核皺緊眉頭之時。于是，銀行開始加速發行短期理財產品，靠期限方面的精準設計，來強化存款規模數字。

　　上周走訪各大銀行深圳分行發現，其紛紛拿出了自己的短期理財產品，預期年化收益率均在6%以上。其中，北京銀行深圳分行的一款14天期短期限理財產品預期年化收益率竟然高達7%。相比5月初的行情，短期銀行理財產品收益率普遍急劇攀升了100～200個基點。

　　對于銀行方面，理財產品留住的存款在“短期”來看是非常可觀的。建行深圳分行個人金融部副總經理魏建國6月29日告訴，短期理財產品不能直接轉化為銀行存款，但其投向資本市場之后或其處于募集期時，存在結算或運用的時間差，銀行將在這個時間差內將理財產品計算為存款，應對6月30日這樣的特殊節點的考核。

　　至于存款客戶，早已掌握銀行在特殊節點時的資金饑渴，借此獲取高于平時的收益。農行深圳分行6月下旬發行的一款3月期產品，以高于平時200個基點的預期收益率發行，10億元的總額短短1天就售罄。

　　對此，魏建國慨嘆，銀行在特殊節點發行短期理財產品，幾乎是被迫的，否則很難對存款客戶形成黏性。

　　“這樣一來，理財產品的最終受益人究竟是誰還不好說，虛實之間變化莫測。”諾亞財富投資管理有限公司高級分析師李要深就此評論道。

　　同業存款急中走升

　　這些理財產品的投資標的卻并不見得非常豐富。據魏建國介紹，建行本月共計7期理財產品中，將分別投資于銀行間債券市場國債、政策性金融債、央行票據、商業銀行次級債、企業短期融資券、中期票據、企業債券和公司債等。

　　“當前，保障房企業債未發先熱，收益較高的城投債、次級債，這些也將成為銀行理財產品的投資重點。”魏建國表示，除此之外，信托計劃也是銀行理財產品的主要投資標的，這主要是指房地產信托。

　　伴隨存款準備金率一月一調地上升的，還有同業存款利率。存貸比考核逼近之時，同業存款利率更是加速走高。

　　“同業存款利率參考SHIBOR設定。SHIBOR最近急劇攀升，在流動性緊張的整體形勢下，銀行對同業存款的需求量大增，相關理財產品的收益也不斷提升。”李要深說。目前，隔夜、7天、14天SHIBOR均居于高位。

　　隨同業存款利率水漲船高的是，財政部招標發行的中央國庫現金管理商業銀行定期存款，中標利率達到了歷史新高；基金和券商集合理財產品的短期拆借利率不斷飆升。

　　李要深認為，四大國有銀行頭寸轉向偏緊，目前市場上能夠提供融資的機構已經不多了，基金公司和券商集合理財產品漸漸成為資金融出的主力。而且，因中小銀行從市場拆借資金的難度因此加劇，短期拆借利率料將維持在5%以上的水平，甚至沖高到7%。

　　基金向銀行提供短期資金拆借主要采用逆回購的方式，即銀行以手持債券為質押，向基金融入資金。據了解，深圳市場上的基金主要選擇使用7天期逆回購。

　　“大考在前，笑臉相迎在所難免，只要能融來存款。”魏建國說，深圳銀行界6月以來開始向個人房產按揭客戶發力回收資金，行情是存50萬元的儲戶，首套房貸的利率可享受8.5折優惠，20萬元～30萬元則可享受9折優惠。

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